金属市场交易

LME交易行情

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓	增减	库存	增减
铜	3655	3772	3567	3750	118945	274846	-1485	278575	2675
锡	13800	13800	12810	13075	6738	15491	-61	3600	170
铅	1290	1310	1235	1305	24131	77798	-2085	42475	-1475
锌	1170	1235	1135	1229	83289	238326	-3863	183875	-50
铝	1900	1926	1870	1919	188844	683142	-15301	1619550	7900
镍	10690	10850	10250	10755	46667	85638	-274	60534	372

(备注：增减指的是持仓量的增减，增减=今日持仓量-昨日持仓量。)

LME持仓信息

日期	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减	锌持仓分布	增减
CASH/19NOV	8417	-2589	19683	-17616	10968	-6807
20NOV/17DEC	56830	243	127242	-634	51784	487
18DEC/21JAN	53391	-178	142919	-1127	51329	537
22JAN/3MTH	38614	1037	59393	3017	32140	1091
REST OF JAN	6058	-244	20062	-749	8840	119
01FEB/63MTH	111536	246	313843	1808	80265	710

LME铜铝锌成交量

品种	上午第一节场内交易	第二节场内 交易	混合交易	下午第一节场内交易	第二节 场内 交易	混合 交易	办公室交易	当天总成交 （含调期、场外交易量）
铜	5981	447	20	1156	620	828	109893	118945
铝	10390	1131	100	456	828	3450	172416	188844
锌	1614	509	720	440	236	500	77946	83289

LME铜铝锌库存变化

品种	港口	入库	出库	取消仓单
铜	澳大利亚	200		5175
	新加坡		100
	荷兰		100
	西班牙
	英国
	马来西亚
	德国
	美国	400
	韩国		225
	意大利	2500
铝	荷兰			13650
	澳大利亚
	新加坡	3275
	韩国	500
	意大利
	英国		100
	安特卫普	2175
	马来西亚	300
	美国	1750
	西班牙
锌	荷兰			3100
	德国汉堡
	新加坡
	韩国光阳
	几内亚
	瑞典
	意大利
	英国
	迪拜		50
	美国
	马来西亚

LME铜铝锌合约升贴水

品种	现货/3M	12月/3M	1月/3M	3M/09年02月	3M/09年03月	12月/09年12月	3M/11年02月
LME铜	52/c	34/c	15/c	0	16/c	188/c	331/c
LME铝	50.25/c	36.75/c	14/c	0	15.75/c	186.75/c	317/c
LME锌	10.5/c	14.5/c	7.5/c	0	6.75/c	78.5/c	145/c

(备注：b表示贴水,c表示升水)

LME市况报告---期铝挫至三年低点后反弹,跟随股市走势

伦敦金属交易所(LME)期铝周二触及三年低点,之后跟随股市反弹,但疲弱的需求前景继续打压人气.

期锌上扬6.5%,因投资人回补空头,且世界最大的锌生产商Nyrstar决定减产.

欧股尾盘扩大升幅至日高,反映美股上扬和受助于油价走强.

泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数收高0.95%,报845.37点.

疲弱的金属需求和担心全球进入长期经济衰退,令期铜价格自7月触及8,940美元的纪录高位后已重挫约60%.

周二,三个月期铜一度跌2.7%,报3,561美元低点,之后反弹收高90美元或2.5%,报3,750美元.

三个月期铝触及三年低点1,870美元,收盘回升至1,918美元,升28美元.

中国财政部周一进一步明确提高退税率商品的具体范围,从12月1日起将牙膏等部分化工产品、石材、铝板带等有色金属加工材等商品的退税率分别由5%、9%提高到11%、13%.

中国财政部与国家税务总局周二进一步明确提高增值税出口退税率商品的具体范围,从12月1日起将外径 25mm的其它精炼铜管等的退税率提高到9%.

三个月期铅跌2.7%,报1,237美元,收报1,300美元,升29美元.

比利时的Nyrstar表示,其第三季锌产量减少,并预警在明年进一步减产.

三个月期锌升6.5%,报1,235美元,收报1,229美元,涨69美元.

三个月期锡由13,650/13,700美元跌至13,000美元,盘中一度重挫6.2%,报12,800美元.

三个月期镍由10,650/10,655美元升至10,750美元.

COMEX市况报告---期铜收高,但因需求忧虑远离日内高位

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二收高,但远离日内高位因忧虑需求,且全球经济下滑恶化,限制美股和金属等稍早的强度.

COMEX-12月期铜收高0.55美分,报1.6620美元,盘中交投区间在1.6015-1.7015美元.

分析师表示,铜价初步的支撑位1.60美元,接着是上周低位1.57美元,随后是1.5美元.阻力位在2美元,之后在2.15-2.20美元区域.

1800 GMT,COMEX期铜成交量估计为22,241吨,周一为21,983吨.截止11月17日未平仓合约增加1,333吨至79,651吨.

铜价走势和美股波动密切相关,交易商说.

美股周二在振荡交投中由升转跌,因市场持续担忧全球经济下滑,抵消了惠普优于预期的初步季度业绩和财测.

中国财政部与国家税务总局周二进一步明确提高增值税出口退税率商品的具体范围,从12月1日起将外径25mm的其它精炼铜管等的退税率提高到9%.此举可提振放缓的经济.

伦敦金属交易所(LME)铜库存周二跳增2,675吨至278,575吨,为2004年3月来最高水准.

美国CFTC铜市场持仓结构表

	非商业持仓量			商业持仓量		可报告合计持仓量		不可报告持仓量		总持仓	投机 净多
日期	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
2008-7-29	18062	20304	22029	57551	51529	97642	93862	10592	14372	108234	-2242
2008-8-5	15960	20479	20526	61824	53974	98310	94979	12386	15717	110696	-4519
2008-8-12	13037	18479	16849	60458	49423	90344	84751	10027	15620	100371	-5442
2008-8-19	10449	19576	13586	61326	45775	85361	78937	9539	15963	94900	-9127
2008-8-26	8940	19992	11754	58168	40639	78862	72385	9037	15514	87899	-11052
2008-9-2	7720	19789	10168	50753	32698	68641	62655	9098	15084	77739	-12069
2008-9-9	7093	20512	9490	50926	32373	67509	62375	9289	14423	76798	-13419
2008-9-16	8754	21151	10326	48957	30401	68037	61878	8661	14820	76698	-12397
2008-9-23	9710	19617	10640	45309	31094	65659	61351	9519	13827	75178	-9907
2008-9-30	5803	22046	10830	52706	31486	69340	64362	9548	14526	78888	-16243
2008-10-7	5641	24401	10239	55102	31699	70982	66340	9860	14503	80842	-18760
2008-10-14	5863	23915	9841	55761	33721	71465	67477	10052	14040	81516	-18052
2008-10-21	6212	23678	12279	55586	34172	74077	70129	10474	14421	84550	-17466
2008-10-28	6663	22546	11328	52215	33117	70206	66991	9079	12294	79285	-15883
2008-11-4	5905	22063	11722	51260	33069	68887	66854	9089	11122	77976	-16158
2008-11-11	6327	21736	9596	52034	34406	67957	65738	9191	11810	77148	-15409

行业新闻

〔欧洲个股〕Nyrstar第三季锌产量下降,预计2009年将进一步减产

全球最大的锌生产商比利时Nyrstar周二宣布,第三季锌产量下滑,并警告称由于经济前景黯淡,将在2009年进一步减产.

Nyrstar首席执行官Paul Fowler在一份声明中称:"如果目前这种经济形势持续下去,我们将在2009年进一步减产.所有能改善绩效的方案都在讨论之列."

第三季锌产量降至25.85万吨,较去年同期下降,较上季亦减少7%.电解锌产量较上季下滑4%.

Nyrstar称现在预计2008年锌产量增加约1%,并表示其第三季运营仍处于盈利状态.

该集团此前表示,2008年全部锌产品的生产目标均为增产3%.

其并称,锌价同比下跌45%,因商品市场正盛极而衰.

 

〔全球金属〕曾备受打压的金矿厂商有望因投入成本降低受益

受原油和其它生产投入价格降低带动,金矿厂商正期盼能自成本降低和利润率扩大中获益.此前该业的第三季财报令人失望.

在此次金融和经济低迷的大环境下,能源,硫磺酸等反应物,甚至是劳动力成本也随之降低.金融危机令金矿厂商失去了信贷供给来源,金价甚至也受到冲击.

现货金已远离了3月所及的高点,今年迄今累计下滑11%.油价跌幅更甚,今年累计下滑40%,较7月高点更是跌去60%.

金价周一报每盎司742美元,美国轻质原油报每桶56.73.

对金矿厂商而言,投入成本的骤降减轻了金价疲势的冲击.

Scotia Cassels资源基金经理人David Whetham说道,金矿企业将很快会看到成本降低带来的益处

 

〔中国税制〕12月1日起提高铜管出口退税率至9%--财政部

中国财政部与国家税务总局周二进一步明确提高增值税出口退税率商品的具体范围,从12月1日起将外径 25mm的其它精炼铜管等的退税率提高到9%.

刊登在中国政府网的新闻稿并未给出精炼铜管目前的退税率,贸易商称为5%.

中国国务院此前宣布,自12月1日起进一步提高部分劳动密集型产品、机电产品和其它受影响较大产品的出口退税率.此次调整总共涉及3,770项产品,约占全部出口产品的27.9%.

 

〔全球矿业〕中国铝业公司与中国银行达成20亿美元贷款协议开发秘鲁铜矿

一秘鲁政府官员周二称,中国铝业公司已与中国银行签订20亿美元贷款协议,用来开发位于秘鲁的Toromocho铜矿.

秘鲁是全球第二大产铜国,Toromocho铜矿开工后,将令该国年产铜量最多增加25%.

 

〔欧洲个股〕欧洲最大铜矿商波兰KGHM预期其09年产量与08年水准接近

欧洲最大的铜矿商--波兰铜矿冶炼与工业集团(KGHM)首席财务官Maciej Tybura周一表示,KGHM预期其2009年的产量与今年持平,尽管其预期将因维护而关闭Glogow矿区,为期两个半月.

在全年预算中,KGHM预计其2008年的年产量为51.2万吨,但这一目标中仍有四分之一有待完成.

"我们必须把Glogow矿区将从第二季时开始因维护而关闭两个半月这一因素考虑进去,"Tybura在一次电话会议中对分析师表示,"无论如何,我们预期2009年的产量水准将接近于2008年."

截至1218GMT,KGHM股价下滑2.6%至25.62兹罗提.

 

《Home专栏》中国经济降温宣告脱钩理论破产,金属市场依然前路坎坷

上周金属市场在一片欢腾声中拉开帷幕,伦敦金属交易所(LME)金属一度飙升.此前,中国政府在周日宣布一项规模达4兆(万亿)元(约合5.86万亿美元)之巨的投资计划,以刺激国内经济增长.

此类占据媒体头版头标的大好消息正是伤痕累累的工业金属市场翘首以盼的.发达国家相继陷入严重衰退,因此市场冀望中国还可以在需求急速下降之际力挽狂澜.

**"没有所谓的脱钩"**

可惜,事实证明这只是极为短暂的"虚假黎明",有如昙花一现.

具有风向标作用的LME期铜价格完全追随整体市场人气的起落.在之前一周的周五三个月期铜收报每吨3,755美元后,周一尾盘一度暴涨至每吨 4,155美元.但收盘时其再度回落至3,875美元,周二收盘进一步下滑至3,640美元,截至周三收盘又微跌至3,621美元.

分析师在仔细研究中国经济激励方案后很快发现,该方案不过是整合了之前已宣布投资计划的的大杂烩,比如升级铁路系统和四川地震灾后重建计划. 此外,中国政府自身实际上仅提供整体投入资金的四分之一,剩余部分则由地方政府、国有银行和私营企业买单.

然而,这些都不是推动金属价格大起大落的主要原因.

真正的原因毋宁说是市场逐渐意识到中国政府宣布的投资计划不过是在玩先发制人的把戏,因在当周内中国公布了一连串令人忧心的宏观经济数据.

就在随后的几天里,中国公布的数据显示,进口增长放缓,房地产价格下跌,通胀下滑,以及10月工业产出同比增长8.2%,为2001年末以来增幅首次降为个位数,9月为增长11.4%.所有这些都暗示中国经济在急速降温.

这并不是通常意义上的"衰退",但根据中国的标准,这种情况已经类似于衰退,且短期经济前景亦不看好.

仅仅在几个月之前,中国还被公认为是发展中国家与发达国家经济困境"脱钩"的耀眼范例,但现在市场却越来越认同美林执行长塞恩上周明确表达的观点,即"没有所谓的脱钩."

**与近期的衰退性质不同**

中国以外其它地方的宏观经济症候亦预示前路坎坷.欧元区技术上已经陷入衰退,即连续两个季度出现经济萎缩,德国和意大利首当其冲.日本亦已陷入衰退,其公布的第三季国内生产总值(GDP)下滑,大大出乎市场预料.

在LME,金属库存居高不下,尤其是铝,由于又一宗融资交易无果而终,周三一天就增加了4.5万吨库存.

越来越多的金属生产商在忍痛减产.美国铝业(Alcoa)上周宣布将年产量再削减35万吨,令年内迄今的减产总量达到61.5万吨.

每周都有锌矿关闭,沦为价格下滑牺牲品的矿业公司在不断增加,Lundin Mining在葡萄牙的Aljustrel矿成为最新的受害者.

由于减产积聚了相当大的动能,锌等金属价格显示出一些抗跌性.上周五期锌收报每吨1,200美元,较此前一周上涨10.0%,在LME所有基本金属中表现最好.

因此,伦敦的自营商不禁想,由于"黑箱"商品交易顾问(CTA)基金建立了巨大的空头仓位,短期内是否有可能出现报复性的价格反弹.这种修正走势如果出现,势头可能会极为猛烈,但不太可能持续很久.

减产仅能缓和价格跌势,这在LME两只羽翼未丰的钢铁合约上已经体现出来.由于全球主要钢铁生产商都宣布大幅减产,钢铁合约价格在之前两周都逆势上涨.但这波涨势在上周二触顶,上周后半段时间内两只合约价格均回落.

现在的问题在于,工业活动仍在急转直下,不可能知晓当前的衰退程度会有多深,是否会变本加厉.正如美林执行长塞恩接着上文提到的话说:"这不像 1987年,不像1998年,不像2001年.当前的萎缩规模超过这些年份.实际上,我们要回望1929年,那时的放缓与我们当前看到的情况类似."